Del i serien Oikos Studien zur Ökonomie

Devisenoptionen zur Kurssicherung

Bewertung und Strategien

Häftad, Tyska, 1992

AvChristoph Linkwitz

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Produktinformation

Utgivningsdatum1992-01-01
Mått140 x 216 x 20 mm
Vikt444 g
FormatHäftad
SpråkTyska
SerieOikos Studien zur Ökonomie
Antal sidor325
Upplaga1992
FörlagGabler
ISBN9783409148030

Tillhör följande kategorier

Företagsekonomi inom Ekonomi och Ledarskap
Nationalekonomi inom Ekonomi och Ledarskap
Ledarskapsböcker inom Ekonomi och Ledarskap

Einführung, Problemstellung und Gang der Untersuchung.- I. Kapitel Grundlagen und Abgrenzung der Arbeit.- A. Export und Exportforderungen.- B. Kurssicherung von Exportforderungen.- C. Die Devisenoption.- D. Das Devisenoptionspreismodell von Garman/Kohlhagen.- II. Kapitel Möglichkeiten des Einsatzes von Devisenoptionen zu Kurssicherungszwecken.- A. Kurssicherungsstrategien und Kurssicherungserfolg.- B. Kurssicherungsstrategische Alternativen mit Devisenoptionen.- C. Statische Kurssicherungsstrategien mit Optionen und Options-kombinationen.- D. Situativ-dynamische Kurssicherungsstrategien mit Optionen und Optionskombinationen.- E. Zwischenergebnis: Kurssicherungserfolg von Kursveränderung im Zeitablauf und Wahl der “richtigen” Strategie abhängig.- III. Kapitel Darstellung des Optionspreismodells von Garman/Kohlhagen und Entwicklung seiner kurssicherungsstrategisch relevanten Determinanten.- A. Zum grundlegenden Bewertungsansatz von Black/Scholes.- B. Das Optionspreismodell von Garman/Kohlhagen zur Devisenoptions-bewertung.- C. Das Optionspreismodell von Garman/Kohlhagen als sensitivitäts-analytisches Instrument.- D. Volatilität ist die Schlüsselgröße in kurssicherungsstrategischer Hinsicht.- IV. Kapitel Analyse der Voraussetzungen und Grenzen des Modells von Garman/Kohlhagen: “Theoretische Qualität”.- A. Analyse der Zinssatz- und Transaktionskostenunterstellung.- B. Analyse der dem Modell von Garman/Kohlhagen zugrunde liegenden Volatilitätsdefinition.- C. Die Qualität von Optionspreismodellen mit alternativen Kursverlaufs-und -Verteilungsannahmen im Vergleich zum Modell von Garman/Kohlhagen.- D. Modell von Garman/Kohlhagen nur für die Bewertung europäischer Devisenoptionen valide.- E. Zwischenergebnis.- V. Kapitel Empirische Untersuchung zumMarktpreisverhalten von Devisenoptionen.- A. Empirisches Datenmaterial.- B. Methodische Bewertungsverfahren und -probleme bei Verwendung des Modells von Garman/Kohlhagen.- C. Empirische Ergebnisse zum Preisverhalten von Devisenkassaoptionen.- D. Preisvergleich von OTC- und PHLX-Devisenoptionen für die Jahre 1987–1988.- VI. Kapitel Anwendungsqualität des Modells von Garman/Kohlhagen im Kurssicherungsmanagement vor dem Hintergrund der theoretischen Analyse und der empirischen Erkenntnisse.- A. Hauptnutzen durch Volatilitäten gegeben.- B. Zusammenfassende Beurteilung der einzelnen Determinanten des Optionswertes.- C. Einordung der Erkenntnisse aus dem Optionspreismodell in das kurssicherungsstrategische Gesamterfordernis.- VII. Kapitel Die Berücksichtigung von Volatilitäten bei der Auswahl und Veränderung von Devisenoptions-Strategien.- A. Nach “Rate Range”-Erfahrung vergleichsweise hohe RISD erfordert Minimierung der Zeitwert(anteile).- B. Nach “Rate Range”-Erfahrung relativ sehr niedrige RISD ergibt maximal möglichen Optionsgegenwert.- C. Keine eindeutige kurssicherungsstrategische Indikation bei RISD im “Normalbereich”.- VIII. Kapitel Zusammenfassung der wesentlichen Untersuchungsergebnisse.