Börse für Dummies

Dr. Christine Bortenlänger ist Geschäftsführender Vorstand beim Deutschen Aktieninstitut. Vorher war sie lange Zeit im Vorstand der Bayerische Börse AG.Ulrich Kirstein war Wirtschaftsjournalist und ist nun Pressesprecher der Bayerische Börse AG.

• Über die Autoren 7Dr Christine Bortenlänger 7Ulrich Kirstein 7Einführung 23Über dieses Buch 23Konventionen in diesem Buch 25Was Sie nicht lesen müssen 25Törichte Annahmen über den Leser 26Wie dieses Buch aufgebaut ist 26Teil I: Börse, Kurse und ich – eine Analyse zum Start 26Teil II: Aktien, Derivate, Zertifikate & Co. 27Teil III: Festverzinsliche Wertpapiere – Kursschwankungen nicht ausgeschlossen 27Teil IV: Investmentfonds für jeden Anleger – ein Kessel Buntes 27Teil V: Mit den richtigen Informationen zur erfolgreichen Strategie 27Teil VI: Der Top-Ten-Teil 28Symbole, die in diesem Buch verwendet werden 28Wie es weitergeht 28Teil I: Börse, Kurse und ich – eine Analyse zum Start 29Kapitel 1 Wo sich Angebot und Nachfrage begegnen 31Wie alles begann: Börsen als Marktplätze 32Von Tulpenzwiebeln zum Internet 32Jacke wie Hose, Hauptsache, Geld im Sack 33Ohne Aktiengesellschaften war’s langweilig 33Erholung und Wirtschaftswunder 35Organisation ist Trumpf 35Wie Börsen heute funktionieren 37Von der Präsenzbörse zum Computerhandel 37Kennzeichen einer Wertpapierbörse 37Spielen Sie die Börsen aus, zu Ihrem Vorteil! 39Hauptstadtallüren 39Nordlichter 40Neu im Dreigestirn 40Münchner Kindl 41Schwäbische Sparfüchse 41Youngster mit Börsenreife 42Schweizer Käse 42Händler an der Börse 42Ausgemakelt 43Leere Taschen bei ruhiger Börse 44Wie es im Buch steht 45Fein sortiert in Segmenten: das Börsengesetz 45Wir sind so frei 46Jedes Segmentchen will sein Quäntchen 46Kurse und wie sie entstehen 47Übersetzen aus dem Fachchinesischen 48Gesetzliche Bestimmungen und Aufsicht 50Wie es auch ohne Börse funktionieren kann 51Aktien kaufen, bevor sie an der Börse notieren 53Von Schweinehälften, Strom und edlen Metallen 54Börsen nicht nur für Wertpapiere 54Mit der Zeit handeln 55Mit Umweltschutz verdienen (Emissionshandel) 56Voll unter Strom 57Vater Staat immer dabei 57Börsen als Unternehmen 57Aktien an und von einer Börse 58Groß, größer, am größten: internationaler Wettbewerb 58Indizes als Fieberkurve 59Je besser die Wirtschaft, je höher der Index 60Punkte sammeln 61Tierisches 62Kapitel 2 Kurse in Bewegung 63Zwischen Hoch und Tief 63Auf und nieder, immer wieder … 64»Alles andere ist Psychologie« 65Konkurrenz belebt das Geschäft 66Bullen und Bären unterwegs 66Von Trendsettern und denen, die gegen den Strom schwimmen 67Kein Bärendienst: der Bärenmarkt 68Das alte Spiel: Angebot und Nachfrage 69Hörst du das Gras wachsen? 69Wir sind alle nur Menschen 70Nur eins steht fest: der Wandel 71Märkte verändern sich 72Manche reagieren früh, andere später 72Und bist du nicht willig … 74Lesen bildet 74Den Kurs im Auge 76Politik mit Einfluss 77Spekuliere nie gegen die Zentralbank 78Psychofallen überall 80»Behavioral Finance« auf dem Vormarsch 80»The trend is your friend« 83Zeit für das richtige Timing 84Kapitel 3 Die Börse steht kopf – Einmal Krise, immer Krise 87Vom Traumhaus zum Albtraum – oder wie Schulden schön verpackt wurden 88Geschäft mit Miesen 88Banken leihen mehr aus, als sie haben 89Lehman oder das Kartenhaus wackelt 90Schuldenberg 90Trennung mit Verlust 92Der Staat als Bankenretter 93USA – Verstaatlichung statt reinem Kapitalismus 94Deutschland – Garantie für Sparer und Anleihe bei Marx 94Quer durch Europa – von Bankpleiten zu Staatspleiten 95Vom Boom in die Krise – den Unternehmen laufen die Kunden weg 96Rasende Talfahrt 97Verhoben 98Börsenfieber 99Gießkannen im Ausverkauf – Konjunkturpakete massenweise 100Internationaler Paketdienst 101Deutsches Postpaket 101Einmal Kohle, immer Kohle 1021929–2009: was uns die Vergangenheit über die Zukunft sagt 102Krisenlehre 105Kann man Krisen eigentlich wegregulieren? 106Kapitel 4 Wer bin ich – und wie komme ich am besten zu Wohlstand und Vermögen? 109Gewinnstreben ist menschlich – Psychologie des Geldes 110Wer ist der geborene Aktionär? 110Wer legt das Geld lieber unter die Matratze? 111Ist das nicht alles furchtbar kompliziert? 112Von guten und von schlechten Dingen 113Gier macht blind 113Keine Panik auf dem Parkett 114Seltene Philanthropen 115Ein gutes Gewissen – mehr als ein gutes Ruhekissen 116Spare in der Zeit, so hast du in der Not 117Private Altersvorsorge muss sein 117Eine Frage des Typs – Wer bin ich? 118Anlegertypen im Vergleich 118Vorsicht ist die Mutter der Porzellankiste (Anlegertyp 1) 119Echt cool, Mann (Anlegertyp 2) 120Ohne Furcht und Zagen (Anlegertyp 3) 120Blick in die Zukunft – Ziele müssen sein 120Erst denken, dann handeln 121Alles Aktien oder was? 121Zerstreuter Anleger 122Nie auf Pump! 122Die Gretchenfrage – Wie hältst du’s mit dem Risiko? 123Make or buy – Muss ich mich um alles selbst kümmern? 123Nicht verzagen – ja wen denn fragen? 124Teil II: Aktien, Derivate, Zertifikate & Co. 125Kapitel 5 Aktien – Königsklasse des Kapitalmarkts 127Als Unternehmer direkt oder still beteiligt 128Reiche Artenvielfalt 128Das Grundkapital 128Die Dividende: Gewinnbeteiligung im Cent-Bereich 129Mitwirkung möglich! Stammaktien 129Wirklich bevorzugt? Vorzugsaktien 130Die Inhaberaktie: Eigentum verpflichtet – aber zu was? 131Die Aktie gehört mir! Namensaktien 131’ne Aktie für ’nen Euro: Nennwertaktien 132Anteil in Prozenten: nennwertlose Stückaktien 132Aktionärsrechte 133Nicht nur Würstchen bei der Hauptversammlung 134Mehr Aktien im Spiel 134Ohne Moos nix los – Neuemissionen 135Kursgewinn schon am ersten Tag 138Der erste Börsenpreis 140Mit zusätzlichem Geld durchstarten – Kapitalerhöhung 140Aus eins mach mehr: der Aktiensplit 142Fusionen und Übernahmen 143Wenn Aktionäre von Bord gehen 144Neue Eigentümer räumen auf 146Abschied von der Börse 147Aktien aller Art 149Rund um die Welt 150Anlegen mit Genuss: Genussscheine 151Märkte und Branchen 153Auch an der Börse menschelt es 154Aktien kaufen – aber wie? 155Ohne Depot geht nix 155Okay, ich brauche ein Depot, aber wo? 155Nicht nur die Aktie selbst will bezahlt sein 156Anruf genügt 157Kapitel 6 Derivate: nur für Profis 159Abgeleitete Instrumente und ihre Möglichkeiten 159Bunte Vielfalt mit und ohne Hebel 160Wenn die Chemie stimmt 161Zum sanften Start: Warrants 162Und wie viel ist es wert? 162Soll ich oder soll ich nicht, soll ich … 163Mal kurz, mal lang: Optionen 163Moneyness bei Optionsscheinen 165Moneyness bei Call-Optionen 166Moneyness bei Put-Option 166Und wie viel ist es wert? 167Futures – die Wette gilt 167Wer nicht wagt, der nicht gewinnt 168Und wie viel ist es wert? 168Hebelwirkung – aus wenig wird viel (leider auch umgekehrt) 169Auf der Spur der Griechen 170Portfolio-Grundregeln 171Kapitel 7 Zertifikate: im Hintergrund die Bank 173Zertifikate-Dschungel 173Boomender Markt eines neuen Produkts 175Wie Zertifikate funktionieren 177In Sekunden an der Börse 178Für jeden etwas dabei 178Im Zertifikate-Dschungel unterwegs 179Ganze Märkte im Programm (Indexzertifikate) 179Garantiert ohne Verlust (Garantiezertifikate) 181Strukturiert unstrukturiert – strukturierte Anleihen 181Was ins Körbchen gehört (Themen- und Basketzertifikate) 182Aktien & Co mit Rabatt (Discountzertifikate) 182Mit Risikopuffer (Bonuszertifikate) 183Und dann noch Spezialzertifikate 1841, 2, 3 und los 184Gipfelstürmer 185Eine Chance pro Jahr 185Schnell ausgezählt – Knock-out-Zertifikate 185Nicht nur aus Brehms Tierleben 186Teil III: Festverzinsliche Wertpapiere – Kursschwankungen nicht ausgeschlossen 187Kapitel 8 Das Geld zum »Leiharbeiter« machen 189Wenn die Einnahmen von Unternehmen oder Staaten nicht reichen 190Ich habe etwas Geld übrig und könnte es verleihen 190Aber dafür möchte ich schon etwas sehen 190Wer will mein Geld? 191Und Zinsen will ich auch 192Wiedersehen macht Freude – auch beim Geld 192»Fresh money« für den Staatshaushalt (Bundeswertpapiere) 194Auf Nummer sicher – Bundesanleihen 195Serienweise anlegen – Bundesobligationen 196Zur Sache, Schätzchen 197Zwischen Argentinien und Zaire (internationale Staatsanleihen) 198Auf dem Sprung (Emerging Markets) 199Besser als Geld von der Bank (Unternehmensanleihen) 201Dreimal A 202Im Wandel liegt die Kraft 202Firmenzins in fremder Währung 202Die Katze im Sack: Aktienanleihen 203Zins und mehr – Wie finde ich das richtige Papier? 203Mal fest, mal in Stufen 205Am Tropf der Marktzinsen: Floater 205Blitzstart oder starkes Finish (auf- und abgezinst) 206Sicher ist sicher – Regulierung statt Anlegerschutz 206Portfolio-Grundregeln 208Kapitel 9 Steigende Zinsen, sinkende Kurse 209Heilloses Durcheinander (Zinsen und Kurse) 209Aktien und Zinsen? 210Notenbanken und ihre Zinspolitik 211Wer ist denn der Leithammel? 212Wer ist der Leitwolf? 213Zwischen Konjunktur und Staatsverschuldung 214Die Rolle der Staatsverschuldung 215Zinstrends und ihre Auswirkungen 216Zinskopfstand 216Niedrigzinsphase 218Nicht ohne meinen Taschenrechner (schwierige Renditeberechnung) 218Dauerbrenner: Kontensparformen 219Nominell und effektiv 219Stückzinsen auf den Tag genau 220Auch Anleihen schwanken 221Triple A – die Königsklasse (Rating als Orientierung) 222Nicht nur billig in den Urlaub – wie sich Währungsschwankungen auswirken 223Teil IV: Investmentfonds für jeden Anleger – ein Kessel Buntes 225Kapitel 10 Fonds: das Rundum-sorglos-Paket? 227Faszinierende Fondsidee 227Die richtige Wahl 228Wer legt Fonds auf? 228Wo gibt’s Fonds zu kaufen? 230Auf dem Parkett gibt’s nicht nur Aktien 230Und nun ans Eingemachte 231Was ist Ihr Fonds gerade wert? 232Die Guten ins Töpfchen 232Was macht eigentlich ein Fondsmanager und wer beurteilt ihn? 233Wann gibt’s denn Geld aus dem Fonds? 233Sammeln in der ganzen Welt 234Eine Zulassung gehört dazu (Fondszulassung und Aufsicht) 235Artenvielfalt – die Fondstypen von A bis Z 237Aktienfonds 237Branchenfonds 238Dachfonds 238Garantiefonds 239Geldmarktfonds 239Geschlossene Fonds 239Hedgefonds 240Immobilienfonds 242Indexfonds 243Länderfonds 243Laufzeitfonds 244Nachhaltigkeitsfonds 244Mischfonds 245Offene Fonds (Publikumsfonds) 245Rentenfonds 246Total-Return-Fonds und Absolute-Return-Fonds 246Währungsfonds 246Zertifikatefonds 247Zielsparfonds 247Fonds oder nicht Fonds 248Kapitel 11 Strukturiert vorgehen, Kosten sparen, Rendite steigern 249Planung ist (fast) alles 249Wie Fondssparpläne funktionieren 250Geliebter Durchschnitt (Cost Average) 251Der Staat hilft mit 252Fürs Alter sorgen 252Gemischt erfolgreich – AS-Fonds 253Lebenslang – die Riester-Rente 253Mit der Versicherung im Rücken – Fonds-Policen 254Wieder ans Geld kommen 255Ungeliebte Aufschläge 255Ausgabeaufschlag 255Managementgebühr 256Depotkosten 256Auch ohne Zusatzkosten 256Discountbroker und Direktbanken 256Fondsvermittler 258Fondshandel an der Börse 258ETFs: echt oder synthetisch? 259ETCs: warum nicht auf Öl setzen? 260Smarte Neuheiten 260Pro und kontra ETFs 261Bewährtes bleibt beliebt 262Ratings und Rankings 262Faire Vergleichsmöglichkeiten für Anleger 263Portfolio-Grundregeln 264Teil V: Mit den richtigen Informationen zur erfolgreichen Strategie 265Kapitel 12 Viele Informationen, viele Möglichkeiten 267Auf der Jagd nach Gelegenheiten 267Von der Brieftaube zum Internet 268Tägliches Blättern – Zeitungen 269Manchmal auch hintergründig – Zeitschriften und Magazine 269Flair der großen Welt – internationale Medien 272Am Heim-PC 273Blogs – auf Du und Du 276Seriös – aber teuer 278Vor der Glotze – Börsenmagazine im TV 278Klingt persönlich – Börsenbriefe 279Börsengeflüster 280Fundiert: die Wirtschaftswissenschaft 281Zugedeckelt: Bücher 282Informationen als Rohstoff 283Nur für Aktionäre 283Verständliche News 284Nicht ohne Hintergedanken 285Verbände und Verbraucherschutzorganisationen 286Die Schutzgemeinschaft der Kapitalanleger e V (SdK) 286Die Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz (DSW) 287Der Dachverband der kritischen Aktionärinnen und Aktionäre 287Verbände rund um Aktien, Derivate oder Fonds 287Kapitel 13 Alles drin: Indizes für Märkte, Branchen und Ideen 289Im Index-Dschungel 290Der DAX und seine Brüder 292Gewichtige Probleme 294Wundersame DAX-Vermehrung 296In Europa und der ganzen Welt 301Good old America 301Nicht immer gewinnt der Bessere 303Willkommen im Kapitalismus 303Ein Index für die ganze Welt 304Unübersichtliche Vielzahl 305Mit Strategie oder Rohstoffen – die Deutsche Börse baut Indizes 306Wer nicht zahlen will, baut sich lieber selber einen 307Die Schwankungen messen, Index für die Achterbahn 307Renten wollen auch in den Index 307Auch ein gutes Gewissen braucht Orientierung 308Es geht noch exotischer 308Schwergewichte können täuschen 309Index ist nicht gleich Index – wie ein Index gebaut wird 309Regular Exit 40/40 310Regular Entry 30/30 310Fast Exit 45/45 310Fast Entry 25/25 310Von gewichtig bis unwichtig 311Kapitel 14 Statt des Blicks in die Kristallkugel: Analyse von Kursen und Entwicklungen 313Mal so, mal so 314Fundamentalanalyse zum Start 315Sehen wir’s global 315Schauen wir erst mal auf die Konjunktur 316Die Wellen der Konjunktur 316Die Zinsen dürfen wir auch nicht aus den Augen verlieren 317Investieren in die Zukunft und neue Mitarbeiter 317Der Nachbar von nebenan hat auch Einfluss 318Und das Ausland redet auch noch mit 318Ran an die Aktien(bewertung) 319Wie viel wirft das Unternehmen ab? 319Hat das Unternehmen Substanz? 319Welche Daten wichtig sind 320Ziehen wir Bilanz 320Und rechnen wir den Gewinn und den Verlust aus 322Methodenkritik 326Chartanalyse – wenn die Kurse Widerstand bieten 327Wie überall: Was sagt der Trend? 327Was Charles Dow und Murphy verbindet 328Charts en gros 329Hilfreiche Hilfslinien 330Bekannte, bewährte Muster 333Große Welle: die Elliott-Wave-Theorie 334Schön aufgereiht nach Fibonacci 335Methodenkritik 336Markttechnische Analyse – mit Formeln zum Ziel 337Dürfen es ein paar Indikatoren mehr sein? 337Gleitende Durchschnitte 338Average Directional Movement Index oder ADX 338Verschaukelt? 338Methodenkritik 339Einzelanalyse – Quantität und Qualität 339Wenn die Kurse schwanken – Volatilität 339Alpha, Beta – Beta-Faktor 340Welche Informationen wichtig sind 340Taschenrechner, Kopf oder Bauch? 341Kapitel 15 Immer schön strategisch vorgehen – Anlagestrategien im Überblick 343Verschiedene Wege zum Ziel 344Zwischen Sicherheit und Wachstum 345Von Terrasse zu Terrasse oder der römische Brunnen 347Zeit ist Geld 348Die Mischung macht’s 349Aktiv oder passiv 350Strategen an die Front 351Fragen Sie einen Fachmann 352Hin und Her macht Taschen leer 353Dividendenstrategie 355Stur nach Schema F 355Die Dividendenstrategie auf dem Prüfstand 356Momentumstrategie 358Die Momentumformel 359Momentum in der Kritik 360Gegen die Masse anlegen 360Die Umkehrstrategie auf dem Prüfstand 361Strategischer Wirrwarr 362Teil VI: Der Top-Ten-Teil 363Kapitel 16 Zehn Börsenweisheiten, die zwar oft, aber leider nicht immer stimmen 365Regel 1: Verlieren Sie nie Ihren gesunden Menschenverstand! 365Regel 2: The trend is your friend 365Regel 3: Hin und Her macht Taschen leer 366Regel 4: Nicht alle Eier in einen Korb legen 366Regel 5: Verluste begrenzen und Gewinne laufen lassen 366Regel 6: Kaufen, wenn die Kanonen donnern 366Regel 7: Greife nie in ein fallendes Messer 367Regel 8: Die Hausse nährt die Hausse 367Regel 9: Die Hausse stirbt mit der Euphorie 367Regel 10: Sell in May and go away 368Kapitel 17 Zehn Psychofehler an der Börse, die Geld kosten können 369Gier 369Angst 369Selbstüberschätzung 370Trotzreaktion 370Vogel-Strauß-Prinzip 370Ungeduld 370Wahrnehmungsknick 370Aldi-Reflex 371Rosa Brille 371Heimatliebe 371Kapitel 18 Vorsicht! Guru am Werk 373André Kostolany 374Warren Edward Buffett 374Bernard M Baruch 375Peter Lynch 376Sir John Templeton 376George Soros 377Roland Leuschel 377Heiko Thieme 378Wolfgang Gerke 379Gurus schriftlich 379Kapitel 19 Zehn Aspekte, die Anleger in puncto Steuer immer beachten sollten 381Zur Quelle 381Simpel 382Gnadenfrist 382Grundlage 382Auf den Paragrafen genau 382Fondsallerlei 383Verluste 383Fürs Alter 383Nicht allein 383Besser oder nicht? 384Stichwortverzeichnis 385