Verlustausgleich und Risikotragung

Als zentrale Schlussfolgerung aus der Finanzmarktkrise gilt, dass das zu den Eigenmitteln der Banken zhlende "Hybridkapital" deren destabilisierende Effekte nicht abgemildert, sondern verstrkt habe. Jan F. Hellwig nimmt diesen Befund zum Anlass, sich ganz grundlegend mit der Frage auseinanderzusetzen, was "Eigenmittel" im Sinne des Bankaufsichtsrechts sind. Anhand der regulatorischen Behandlung schuldrechtlicher Risikokapitalinstrumente arbeitet er einzelne Entwicklungsstadien des heutigen Begriffsverstndnisses heraus und setzt sie in Bezug zu den konomischen Zielvorstellungen des Gesetzgebers. Er zeigt auf, dass sich in dem Eigenmittelbegriff verschiedene Ideen des Phnomens "Eigenkapital" vereinigen. Dies sieht er nicht nur als Grund fr einen mehrdimensionalen Begriffsinhalt, sondern zugleich auch als Ursache fr die meisten Missverstndnisse, die ber die Eigenmittelregulierung bestehen. Die Arbeit wurde mit dem Frderpreis der Stiftung Kapitalmarktrecht fr den Finanzstandort Deutschland 2019 ausgezeichnet.