Polityka pieniężna i szoki makroekonomiczne

W badaniu przeanalizowano reakcje Banku Centralnego Etiopii na szoki makroekonomiczne. Szoki makroekonomiczne w Etiopii (do 2005 r.) Wynikay gwnie ze zjawisk pozafinansowych, takich jak nawracajce susze, nieregularne opady deszczu i stabilno polityczna. Aby stawi czoa szokom wynikajcym z agregatw monetarnych i niepieninych, Bank wdraa kombinacj zarwno akomodacyjnej, jak i stabilizujcej polityki pieninej. Pene dostosowanie zajmuje wiele lat, gdy w systemie wystpuje pojedynczy wstrzs, wskazujcy na istnienie duszych opnie w strukturze i nierozwinitych sektorw finansowych, co utrudniao skuteczno polityki pieninej. Wspczynnik sterylizacji ujawni niepene dziaania sterylizacyjne, podczas gdy wspczynnik przesunicia mwi nam o najwyszym stopniu kontroli pieninej przy niskim stopniu mobilnoci kapitau. Poza tym brak dobrze rozwinitego rynku wtrnego, brak swobody w podejmowaniu dziaa uznaniowych oraz niepienina cz gospodarki stanowiy trudne wyzwanie dla polityki pieninej.