Politique montaire et chocs macroconomiques

L'tude a examin les rponses de la Banque centrale d'thiopie aux chocs macroconomiques. Les chocs macroconomiques en thiopie (jusqu'en 2005) sont principalement dus des phnomnes non montaires de scheresse rcurrente, de pluies irrgulires et de stabilit politique. Pour faire face aux chocs drivs des agrgats montaires et non montaires, la Banque a mis en uvre une combinaison de politiques montaires accommodantes et de stabilisation. Il faut de nombreuses annes pour un ajustement complet en cas de choc unique dans le systme, ce qui indique l'existence d'une structure de retards plus longs et de secteurs financiers sous-dvelopps qui ont entrav l'efficacit de la politique montaire. Le coefficient de strilisation a rvl des activits de strilisation incompltes tandis que le coefficient de compensation nous indique un degr le plus lev de contrle montaire avec un faible degr de mobilit du capital. En outre, l'inexistence d'un march secondaire bien dvelopp, le manque de latitude pour s'engager dans des activits discrtionnaires et la partie non montise de l'conomie posent un dfi de taille la politique montaire.