Risikokapital und Aktienfinanzierung

Dr. Thomas Kressin promovierte bei Prof. Dr. Serfing am Lehrstuhl für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre, insb. Unternehmensfinanzierung, der Universität Cottbus. Er ist Portfoliomanager für Internationale Renten/Währungen bei der Allianz Dresdner Asset Management (ADAM) in München.

• 1 Einleitung.- 1.1 Problemstellung.- 1.2 Zielsetzung.- 1.3 Vorgehensweise.- 2 Finanzierungstheoretische Entwicklungstendenzen und Perspektiven.- 2.1 Grundlagen und terminologische Abgrenzungen.- 2.2 Systematisierung finanzierungstheoretischer Forschungsschwerpunkte.- 2.3 Die klassische Finanzierungslehre.- 2.4 Grundbausteine der modernen Finanzierungstheorie.- 2.5 Kapitalkosten und Kapitalstrukturentscheidungen.- 2.6 Kritische Bestandsaufnahme der neoklassischen Finanzierungstheorie.- 2.7 Neoinstitutionelle Betrachtung von Finanzierungsvorgängen.- 2.8 Anzeichen eines finanzierungstheoretischen Perspektivwechsels.- 3 Charakteristika und Erfolgsfaktoren von technologieorientierten Unternehmensgründungen.- 3.1 Strukturwandel und Innovationen als gesamtwirtschaftliche Herausforderungen.- 3.2 Charakteristika junger innovativer Wachstumsunternehmen.- 3.3 Kritische Wachstumsfaktoren.- 3.4 Kapitalbedarf.- 3.5 Bedeutung externer Kapitalquellen.- 3.6 Spezifische Finanzierungsprobleme junger innovativer Wachstumsunternehmen.- 3.7 Zwischenfazit zur Finanzierungsproblematik von TOU.- 4 Der Einfluß von Informationsunsicherheiten auf den Financial Growth Cycle innovativer Unternehmen.- 4.1 Der integrierte Unternehmens- und Finanzierungslebenszyklus technologieorientierter Neugründungen.- 4.2 Die Bedeutung dynamischer, anreizkompatibler Kooperationsdesigns.- 4.3 Ungewollte Diffusion wettbewerbsrelevanter Informationen.- 5 Der organisierte Aktienmarkt als Finanzierungsquelle im Lebenszyklus innovativer Wachstumsunternehmen.- 5.1 Theoretische Überlegungen zur strategischen IPO-Entscheidung unter dem Aspekt des ungewollten Signallings.- 5.2 Aktienmarktfiinktionen.- 5.3 Konzepte und Probleme der Effizienzbeurteilung von Aktienmärkten.- 5.4 Untersuchungsansätze zurAktienprimärmarkteffizienz.- 5.5 Konzept zur empirischen Diagnose von Aktienprimärmarktfehlflinktionen.- 6 Würdigende Zusammenfassung in Hinblick auf eine verbesserte Finanzierung von TOU am deutschen Kapitalmarkt.- 6.1 Grundlegende Ursachen fur einen potentiellen Kapitalmangel von TOU.- 6.2 Aktuelle Entwicklungen am deutschen Risikokapitalmarkt.- 6.3 Ausgewählte Problembereiche des deutschen Risikokapitalmarktes.- 6.4 Berücksichtigung dynamischer, phasenübergreifender Kooperationsdesigns.- 6.5 Die ungewollte Diffusion von Informationen als strategische Entscheidungsvariable für einen Börsengang.- 6.6 Weiterentwicklung des organisierten Aktienmarktes.- 7 Schlußbemerkungen und Ausblick.