Die Zeitstruktur der impliziten Volatilitten

Diplomarbeit aus dem Jahr 1998 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,7, Universitt zu Kln (Unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Diese Arbeit behandelt die Zeitstruktur der impliziten Volatilitten.
Als implizite Volatilitt bezeichnet man die aus einem gehandelten Optionspreis abgeleitete Volatilitt eines Wertpapiers. Die Zeitstruktur der impliziten Volatilitten ist eine Menge von impliziten Volatilitten fr alternative Restlaufzeiten und Basispreise einer Option. Unter der Annahme, da die Marktpreise liquider Optionen konomisch relevante Informationen ber die zuknftigen Kursentwicklungen eines Wertpapiers beinhalten, kann die Zeitstruktur der impliziten Volatilitten zur Prognose zuknftig realisierter Volatilitten verwendet werden.
Gang der Untersuchung:
In Abschnitt 2 wird die dem Black/Scholes Modell zugrundeliegende implizite Volatilitt charakterisiert.
In Abschnitt 3 werden zunchst die mit der Zeitstruktur der impliziten Volatilitten in Zusammenhang stehenden Spot und Lokalen Volatilitten in Analogie zu den Spot und Forward Rates in der Zinstheorie definiert. Danach werden die Zusammenhnge zwischen der impliziten (Spot) Volatilitt und der impliziten Lokalen Volatilitt verdeutlicht. Die implizite Volatilitt reprsentiert die durchschnittliche erwartete Volatilitt ber die Restlaufzeit der Option. Die implizite Lokale Volatilitt hingegen stellt die erwartete Volatilitt fr einen bestimmten Preis des Underlying zu einem zuknftigen Zeitpunkt dar. Der letzte Abschnitt des Kapitels errtert die theoretischen Grundlagen der impliziten Modellen zugrundeliegenden Annahme einer Lokalen Volatilitt als deterministische Funktion der Zeit und des Preises des Underlying.
Die Abschnitte 4 und 5 behandeln als Hauptteil der Arbeit zeitkontinuierliche und zeitdiskrete Modelle zur Abbildung der Zeitstruktur der impliziten Volatilitten.
In Abschnitt 6 erfolgt eine Zusammenfassung.


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