Bilanzierung und Bewertung von Kreditderivaten

Diplomarbeit aus dem Jahr 2005 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen, Bilanzierung, Steuern, Note: 2, Johann Wolfgang Goethe-Universitt Frankfurt am Main, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Arbeit erlutert die Bilanzierung und Bewertung von Kreditderivaten gem den Rechnungslegungs-Standards HGB, IFRS/IAS und US GAAP.
Der rasante Anstieg des Volumens der -erstmals seit 1991 gehandelten- Kreditderivate auf den internationalen Finanzmrkten in den letzten Jahren ist den wesentlichen Eigenschaften dieser Finanzinstrumente zu verdanken: Mit Hilfe von Kreditderivaten sind Kreditrisiken handelbar. Mit Hilfe von Kreditderivaten gelang es erstmals, das Kreditrisiko vom Basisinstrument Darlehen zu trennen und einen eigenstndigen Transfer dieses Kreditrisikos auf andere Marktteilnehmer zu ermglichen. Neben den schon bis dahin separat gehandelten Markt- und Zinsrisiken von Krediten kann mit Hilfe eines Kreditderivates auch das originre Kreditrisiko frei am Markt gehandelt werden; die hierdurch erweiterten Mglichkeiten der Risikoallokation erhhen die Flexibilitt des Kreditrisikomanagements. Das Kreditrisiko kann nun auf diejenigen Marktteilnehmer bertragen werden, die dafr den geringsten Preis berechnen. Viele bis dahin illiquide Kreditrisiken knnen jetzt durch den Markt bewertet werden, was zu einem hheren Informationsstand und damit einer Verringerung von Transaktionskosten fhrt. Eine breitere Verteilung von Kreditrisiken verbessert zudem die Qualitt der Finanzsysteme.
Auf Grund des rasch zunehmenden Volumens gehandelter Kreditderivate gewinnt deren Abbildung in der Rechnungslegung an Bedeutung. Hierbei ergeben sich Problemstellungen, die nicht einfach mit Hilfe allgemeiner Bilanzierungs- und Bewertungsgrundstze lsbar sind. Kreditderivate mssen zivilrechtlichen Vertragstypen zugeordnet und hinsichtlich ihrer konomischen Charakteristika und Wirkungen mit Strukturen verglichen werden, deren Bilanzierung geklrt scheint. Bei der Vorstellung dieser Grundstruktur