Asset-Backed Securities und Kreditderivate als Instrumente eines Effizienten Asset-Backed Securities und Kreditderivate als Instrumente eines Effizienten Kreditportefeuillemanagements

Diplomarbeit aus dem Jahr 2000 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universitt zu Kln (Betriebswirtschaftslehre), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Das (Kredit-) Ausfallrisiko und die Frage nach seiner Absicherung haben seit der ersten Hlfte der neunziger Jahre eine stndig wachsende Aufmerksamkeit erfahren. So mussten Banken aufgrund einer stetigen Zunahme von Unternehmensinsolvenzen, die in fast allen Industrielndern historische Hchstwerte erreichten, rekordhohe Wertberichtigungen im Kreditgeschft durchfhren. Daneben haben die Asien- und Russland-Krise sowie deren Ausweitung auf die anderen Emerging Markets der gesamten Bankbranche die Bedeutung eines wirksamen Risikomanagements erneut bewusst gemacht. Den Banken wurde verdeutlicht, dass nur solche Risiken sinnvoll gemanagt werden knnen, die zuvor korrekt gemessen und vom Management fr akzeptabel befunden wurden.
Whrend zum Management von (Markt-) Preisrisiken zu den wichtigsten zhlen das Zinsnderungsrisiko, das Aktienkursrisiko und das Wechselkursrisiko mit entsprechenden Derivaten, wie z.B. Forwards, Futures oder Optionen, bereits seit einiger Zeit Absicherungsinstrumente vorhanden sind, haben Banken bis vor kurzem ber keine adquaten Instrumente zur Steuerung von Ausfallrisiken verfgt. Deshalb sind in den letzten Jahren in Theorie und Praxis intensive Versuche unternommen worden, das mittlerweile betrchtliche Wissen beim Management von Marktpreisrisiken auf das Risikomanagement im Kreditgeschft zu bertragen. So hat das Aufkommen von Mrkten fr verbriefte Kreditforderungen, d.h. Asset-Backed Securities (ABS), und fr Kreditderivate neue Instrumente zum Management von Kreditausfallrisiken hervorgebracht. Zudem sind in den letzten Jahren neue Anstze zur Kreditrisikomessung entwickelt worden, die sich nicht mehr nur auf die isolierte Bewertung einzelner Kreditpositionen beschrnken, sondern die Messung des Kreditausfallrisikos auf Portefeuilleeb