Anlisis de retorno de riesgo de una compaa seleccionada de BSE AUTO

Presentamos un modelo de mercado financiero en el que la diversificacin inmadura, basada simplemente en el tamao de la cartera y obtenida como consecuencia de la ley de los grandes nmeros, se distingue de la diversificacin eficiente, basada en el anlisis de la media-varianza. Esta distincin da lugar a una frmula de valoracin que slo incluye el riesgo esencial incorporado en el rendimiento de un activo, en la que el riesgo global puede descomponerse en una parte sistemtica y no sistemtica, como en la teora de la fijacin de precios de arbitraje; y el componente sistemtico se descompone adems en una parte esencial y no esencial, como en el modelo de fijacin de precios de los activos de capital. Los factores del modelo se eligen endgenamente mediante un procedimiento anlogo a la expansin de Karhunen-Love de los procesos estocsticos en tiempo continuo; tiene una propiedad de optimizacin que justifica el uso de un nmero relativamente pequeo de ellos para describir las estructuras de correlacin subyacentes.