Anlise de Retorno de Risco da Empresa AUTO BSE Selected

Apresentamos um modelo de mercado financeiro no qual a diversificao imatura, baseada simplesmente no tamanho da carteira e obtida como consequncia da lei dos grandes nmeros, se distingue da diversificao eficiente, baseada na anlise da mdia-varincia. Esta distino produz uma frmula de avaliao que envolve apenas o risco essencial incorporado no retorno de um ativo, onde o risco global pode ser decomposto em uma parte sistemtica e no sistemtica, como na teoria de preos de arbitragem; e a componente sistemtica decomposta em uma parte essencial e inessencial, como no modelo de preos de ativos de capital. Os fatores no modelo so endogenamente escolhidos por um procedimento anlogo expanso Karhunen-Love dos processos estocsticos contnuos do tempo; ele tem uma propriedade de otimizao que justifica o uso de um nmero relativamente pequeno deles para descrever as estruturas de correlao subjacentes.