Analiza ryzyka zwrotu z wybranej firmy BSE AUTO

Prezentujemy model rynku finansowego, w ktrym niedojrzaa dywersyfikacja, oparta po prostu na wielkoci portfela i uzyskana w konsekwencji prawa duej liczby podmiotw, odrnia si od efektywnej dywersyfikacji, opartej na analizie redniej zmiennoci. Rozrnienie to daje w rezultacie formu wyceny obejmujc jedynie istotne ryzyko zwizane ze stop zwrotu z aktyww, w ktrej cakowite ryzyko moe zosta rozoone na cz systematyczn i niesystematyczn, jak w teorii wyceny arbitrau, a cz systematyczna - na cz istotn i nieistotn, jak w modelu wyceny kapitau i aktyww. Obie te te teorie s zatem ujednolicone, a ich poszczeglne formuy wyceny aktyww okazay si rwnowane z powszechn ekonomiczn zasad braku arbitrau. Obydwie teorie s w ten sposb ujednolicone, a ich indywidualne formuy wyceny aktyww okazay si rwnowane z wszechobecn ekonomiczn zasad braku arbitrau. Czynniki modelu s endogenicznie dobierane przez procedur analogiczn do ekspansji stochastycznych procesw z Karhunen-Love w czasie cigym; posiada on optymaln waciwo uzasadniajc wykorzystanie stosunkowo niewielkiej ich liczby do opisania podstawowych struktur korelacji.