Analyse de rentabilit des risques d'une entreprise slectionne de BSE AUTO

Nous prsentons un modle de march financier dans lequel une diversification immature, base simplement sur la taille du portefeuille et obtenue par la loi des grands nombres, est distingue d'une diversification efficace, base sur une analyse moyenne-variance. Cette distinction donne une formule d'valuation impliquant uniquement le risque essentiel que reprsente le rendement d'un actif, o le risque global peut tre dcompos en une partie systmatique et une partie non systmatique, comme dans la thorie de l'arbitrage, et la composante systmatique peut tre dcompose en une partie essentielle et une partie inessentielle, comme dans le modle d'valuation des actifs financiers. Les facteurs du modle sont choisis de manire endogne par une procdure analogue l'expansion Karhunen-Love des processus stochastiques en temps continu ; il possde une proprit d'optimalit justifiant l'utilisation d'un nombre relativement faible d'entre eux pour dcrire les structures de corrlation sous-jacentes.