Quel est le plus grand contributeur au rendement total

Lorsqu'ils envisagent le rendement potentiel qu'ils raliseront de l'investissement, les investisseurs se concentrent gnralement sur l'apprciation potentielle du cours de l'action (croissance du capital) et ignorent souvent la contribution des dividendes gagns (croissance des dividendes), ngligeant ainsi un contributeur potentiellement important aux rendements. Les objectifs de cette tude taient de dterminer lequel, entre les dividendes et la croissance du capital, avait le plus contribu aux rendements totaux des actions sud-africaines sur une priode de 10 ans commenant le 31 juillet 1996 et se terminant le 31 juillet 2006; en utilisant l'indice Top 40 des actions cotes la Bourse de Johannesburg au cours de cette priode. L'tude visait galement dterminer si la politique de dividende devait tre considre aussi attentivement que l'apprciation potentielle du capital de l'action lors de la constitution des portefeuilles. L'tude a conclu que pour les actions incluses dans l'chantillon, la croissance des dividendes reprsentait plus de 50% du rendement total pour seulement 10% d'entre elles. Au total, la croissance des dividendes a contribu pour plus de 25% au rendement total pour 33% des actions.