Qual o maior contribuinte para o retorno total

Ao considerar o retorno potencial que obtero do investimento, os investidores geralmente se concentram na valorizao potencial do preo das aes (crescimento do capital) e muitas vezes ignoram a contribuio dos dividendos ganhos (crescimento dos dividendos), negligenciando assim um contribuinte potencialmente significativo para os retornos. Os objetivos deste estudo foram determinar qual, entre os dividendos e o crescimento do capital, foi o maior contribuinte para os retornos totais das aes da frica do Sul em um perodo de 10 anos comeando em 31 de julho de 1996 e terminando em 31 de julho de 2006; usando o ndice Top 40 de aes listadas na Bolsa de Valores de Joanesburgo durante esse perodo. O estudo tambm teve como objetivo determinar se a poltica de dividendos deve ser considerada to cuidadosamente quanto a valorizao potencial do capital da ao ao construir carteiras. O estudo concluiu que, para as aes includas na amostra, o crescimento dos dividendos contribuiu com mais de 50% do retorno total para apenas 10% delas. No total, o crescimento dos dividendos contribuiu com mais de 25% do retorno total de 33% das aes.