Ausfall Von Sovereign Ratings in Schwellenlandern

Der Internationale Whrungsfonds argumentiert offiziell und inoffiziell, dass die russische Finanzkrise 1998 aufgrund der knappen Liquiditt ausbrach, die das Land in einen Zahlungsausfall seiner Schulden fhrte. Gleichzeitig war Russland vor der Krise eine Verlockung fr Investoren, weil sie 1997 eine Rendite von 150 erzielten. Man glaubte, dass sich in Russland seit 1994 makrokonomische Stabilitt einstellte, da die Inflation zurckging, der Aktienmarkt etabliert war und der Aktienindex zu steigen begann, und der Konsum anstieg. Geleitet von dieser neoklassischen Illusion, versumten es die Rating-Agenturen, insbesondere Moody's und Standard and Poors, mikrokonomische Faktoren in Russland und qualitative Parameter einer Staatsschuld zu bercksichtigen. Dieser Beitrag verwendet den neoklassischen Bilanzansatz, um die Wirtschaft auf der mikrokonomischen Ebene darzustellen, und die klassischen konomischen Prinzipien der wirtschaftlichen Entwicklung, um zu zeigen, dass die Kreditratings das Lnderrisiko nicht angemessen widerspiegeln.