Performancemessung und -attribution

Diplomarbeit aus dem Jahr 2002 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,25, Universitt Zrich (unbekannt, Schweizerisches Bankwesen), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung:
Trends wie Globalisierung, Deregulierung, Securitization, Credit Enhancement und Financial Engineering beeinflussen derzeit das Vermgensverwaltungsgeschft und fhren zu einer verstrkten Konkurrenz unter den Marktteilnehmern. Aus einem hheren Informationsstand der Kunden von Vermgensverwaltern resultiert die Tendenz zu einer abnehmenden Kundentreue sowie gestiegenen Ansprchen bezglich Beratungsleistungen, Gebhren, Reporting und vor allem der erzielten Performance. Somit rckt ein Vergleich der Managementleistungen verschiedener Verwalter anhand der Performancemessung in den Vordergrund des Kundeninteresses. Mit Performance Presentation Standards (PPS) wird deshalb versucht, einen Vergleich, die vollstndige Offenlegung und eine faire bzw. korrekte Prsentation der erzielten Ergebnisse zu ermglichen. Es bestehen jedoch Gestaltungsspielrume bei der Ergebnisprsentation, die anhand von Performanceanalysen beseitigt werden knnen. Durch diese Analysen kann eine qualitative Beurteilung des Managements resultieren, da der in der Performancemessung quantitativ berechnete Anlageerfolg in seine Erfolgskomponenten zerlegt wird. Kunden begngten sich Anfang der 80er Jahre noch mit der Prsentation von absoluten Performancezahlen. Heute erfolgt eine differenziertere Betrachtung anhand von Performanceanalysen wie Performance Contribution und Performance Attribution, fr die jedoch noch keine Standards existieren. Eine Erleichterung der Ablufe im gesamten Portfoliomanagementprozess kann durch Automatisierungen anhand eines Portfolio-managementsystems (PMS) erzielt werden. Um kompetitive Vorteile gegenber anderen Marktteilnehmern fr die implementierenden Verwalter solcher Systeme zu generieren, ist es wichtig, dass diese Performancemessungen und -ana