Gestion del Riesgo de Mercado En El Negocio de Generacion Electrica

Esta tesis doctoral aborda el problema de la gestin del riesgo de mercado en el medio plazo de una empresa de generacin hidrotrmica en un entorno oligopolista mediante tcnicas de optimizacin estocstica. Para ello propone, formula y desarrolla un modelo que permite representar un mercado mayorista de electricidad en el que participan varias empresas de generacin cuyo objetivo es maximizar su margen operativo limitando su riesgo de mercado. Esto no slo supone un importante reto de modelado, sino tambin algortmico y prctico. El riesgo de mercado para una empresa de generacin en un terreno desregulado se debe a su exposicin a distintas fuentes de incertidumbre. Parte de ese riesgo est directamente relacionado con la incertidumbre de operar en varios mercados (variacin de los precios de los combustibles o de la electricidad, por las propias decisiones o por las de la competencia), y con la incertidumbre propia de la actividad de generacin elctrica (aportaciones hidrulicas). Para la gestin del riesgo de mercado las empresas establecen una cobertura dinmica consistente en la toma de posiciones en derivados financieros, junto con la explotacin de su parque generador.