Gestaltung zielkonsistenter Anreizsysteme fur riskante Investitionen

Im Rahmen der Delegation von Investitionsentscheidungen durch den Eigentumer an einen besser informierten Manager besteht die Gefahr, dass der Manager sich an seinen persoenlichen Zielen orientiert, die grundsatzlich von der Zielsetzung der Eigentumer divergieren koennen. David Wollscheid zeigt, wie durch die Implementierung zielkonsistenter Anreizsysteme bei riskanten mehrperiodigen Investitionsentscheidungen die Zeit- und Risikopraferenzen des Managers mit der Zielsetzung des Eigentumer im Einklang gebracht werden koennen. Insbesondere stehen die Herleitung von allgemeinen notwendigen und hinreichenden Bedingungen fur die Konstruktion zielkonsistenter Performancemasse in Vordergrund. Ferner wird der Frage nachgegangen, welche Informationserfordernisse fur die Gestaltung solcher Performancemasse bestehen, und damit einhergehend, inwieweit Grenzen der Gestaltung solcher zielkonsistenter Anreizsysteme in der Praxis zu befurchten sind.