Die Motivation deutscher Aufsichtsrate

Zahlreiche Unternehmenskrisen und Bilanzskandale der jungsten Vergangenheit haben dazu gefuhrt, dass neben Vorstanden auch verstarkt Aufsichtsrate in den Mittelpunkt der Kritik geraten sind. Dabei wird ihnen vorgeworfen, ihrer Kontrollaufgabe nur unzureichend nachzukommen. Um ein Agieren der Aufsichtsrate im Interesse der Aktionare zu gewahrleisten, schlagen Vertreter der Agency-Theorie beispielsweise die Installierung eines erfolgsorientierten Vergutungssystems vor. Aber sind Aufsichtsrate tatsachlich uber Geld zu motivieren? Anhand von 92 Experteninterviews mit Anteilseignervertretern boersennotierter deutscher Unternehmen untersucht diese Arbeit, wodurch Aufsichtsrate primar motiviert sind und welche Rolle dabei die Vergutung spielt. Dafur wird ein interdisziplinarer Ansatz gewahlt: Neben der Verwendung der Agency-Theorie wird die Motivation von Aufsichtsraten ebenso aus dem Blickwinkel der psychologischen OEkonomik sowie der auf den Soziologen Pierre Bourdieu zuruckgehenden Theorie der Praxis beleuchtet. Die empirische Analyse zeigt, dass die Motivation von Aufsichtsraten in keinem unmittelbaren Verhaltnis zu ihrer Vergutung steht. Neben dem Einbringen ihrer Kompetenz, sind Aufsichtsrate insbesondere an einer Erhoehung ihres sozialen und symbolischen Kapitals interessiert, um sich innerhalb des exklusiven Beziehungsnetzwerks deutscher Aufsichtsrate optimal positionieren zu koennen. Die Aufsichtsratsvergutung stellt lediglich einen Gradmesser der entgegengebrachten Wertschatzung dar und eignet sich nicht als Instrument zur Erhoehung der Motivation.