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Der Einfluss von Solvency II auf die Anlagestruktur von Versicherern
Jellinek Maximilian
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Diese Arbeit behandelt die Auswirkungen des Marktrisikomoduls der Solvency II - Standardformel auf die Anlagestruktur eines fiktiven Lebensversicherers, welche unter Bercksichtigung der Portfoliotheorie nach Markowitz optimiert wird. Nach einer kurzen Einfhrung zum Wesen und derzeitigen Stand von Solvency II werden Portfolio-Optimierungen anhand historischer Daten von Vergleichsindizes fr sechs Anlageklassen mit jeweils 1000 Iterationen unter Bercksichtigung von Budget-, Leerverkaufs- und Investmentgrenzen durchgefhrt. Darauf aufbauend werden fr die effizienten Portfolio-Zusammensetzungen in Kombination mit der Bilanz des fiktiven Lebensversicherers die Kapitalanforderungen im Marktrisikomodul anhand vier verschiedener Teilrisikomodule (Stressszenarien) berechnet und schliesslich im Hinblick auf die Sensitivitt des Aktienrisikomoduls interpretiert und ausgewertet. Die Ergebnisse zeigen, dass die derzeitige Kalibrierung der Standardformel effiziente Portfoliostrukturen systematisch durch erhhte Kapitalanforderungen benachteiligt.
- Format: Pocket/Paperback
- ISBN: 9783639642322
- Språk: Engelska
- Antal sidor: 132
- Utgivningsdatum: 2015-02-04
- Förlag: AV Akademikerverlag