Cots de dtresse financire et faillite

La mise en uvre de la Statement of Financial Accounting Standard (SFAS)133 a suscit des inquitudes quant l'impact potentiel que cette norme pourrait avoir sur les activits de couverture des entreprises. Parmi ces proccupations, les plus importantes ont t l'augmentation de la volatilit des bnfices et la rduction de l'utilisation des produits drivs. Par consquent, l'objectif de cette tude tait d'examiner les effets de la SFAS 133 sur l'utilisation des produits drivs, la volatilit des flux de trsorerie, la volatilit des bnfices et le lissage des revenus un an avant et aprs la mise en uvre de la norme. Des donnes de 2000-2001 pour un chantillon de 305 entreprises non financires et non rglementes figurant sur la liste Fortune 500 ont t utilises pour dterminer si la mise en uvre de la SFAS 133 a eu un effet significatif sur les activits de couverture des entreprises, la volatilit des bnfices et des flux de trsorerie et le lissage des revenus. En utilisant des variables fictives et des termes d'interaction pour reprsenter la SFAS 133, les diffrences dans les coefficients aprs la mise en oeuvre de la SFAS 133 sont compares aux coefficients de la priode avant la mise en oeuvre pour les utilisateurs de produits drivs et un groupe de contrle de non-utilisateurs et galement au sein des groupes d'utilisateurs de produits drivs. Les rsultats de cette tude n'ont montr aucune diffrence significative dans la volatilit des bnfices, la