Zinsstrukturmodelle in stetiger Zeit

Inhaltlich unvernderte Neuauflage. Zinsderivate haben sich in den letzten 25 Jahren einen wichtigen Platz auf den internationalen Finanzmrkten erobert. Mittlerweile sind ber drei Viertel aller Finanzinstrumente Derivate auf Zinsstze. Somit kommt der Preisfindung, der Risikoanalyse und dem Risikomanagement dieser Wertpapiere eine groe Bedeutung zu. Hier finden die so genannten Zinsstrukturmodelle ihren Anwendungsbereich. Dazu beschreiben sie die Entwicklung der Zinsstruktur, d.h. aller mglichen Anleihezinsstze. Die vorliegende Arbeit verfolgt das Ziel, die bedeutendsten Zinsstrukturmodelle darzustellen und zu wrdigen. Sie beschrnkt sich dabei auf Modelle, die einen stetigen Zeitablauf und damit stetige Zinsstze zugrunde legen. Zu diesem Zweck wird zunchst das entsprechende finanzmathematische Instrumentarium vorgestellt. Anschlieend wird auf die so genannten Short-Rate-Modelle eingegangen und hier insbesondere die Modelle von Vasicek, Cox/Ingersoll/Ross, Ho/Lee, Hull/White und Black/Karasinski dargestellt. Darauf folgend wird der Modellrahmen von Heath/Jarrow/Morton vorgestellt, der die Modellierung der Forward Rate in den Vordergrund stellt. Diese Arbeit richtet sich primr an Studenten und Dozenten der Wirtschaftswissenschaft, aber auch an interessierte Praktiker, die einen theoretisch fundierten Einstieg in die Welt der Zinsderivate und den zugrundeliegenden Zinsstrukturmodellen suchen.