Unternehmensbewertung in Emerging Markets

Diplomarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Unternehmensfhrung, Management, Organisation, Note: 1,0, Universitt Regensburg, 89 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Das Thema dieser Arbeit lautet Unternehmensbewertung in Emerging Markets - Ermittlung der Eigenkapitalkosten". Damit wirft der Titel insgesamt vier Fragen auf:
- Wie erfolgt eine Unternehmensbewertung?
- Wie werden die Eigenkapitalkosten ermittelt?
- Was sind Emerging Markets?
- Wie gestaltet sich die Unternehmensbewertung in diesen Mrkten?
In den folgenden Ausfhrungen soll daher versucht werden, diese Fragen zu beantworten. Die letzen beiden Fragen stellen dabei den Hauptteil dar. Dazu gliedert sich diese Arbeit wie folgt:
In den Abstzen 2 bis einschlielich 4 wird auf die ersten beiden Fragen eingegangen.
Dafr werden in Abschnitt 2 zunchst die Grundlagen der Unternehmensbewertung
dargelegt. Ausgehend von einem historischen Rckblick, der ber die Entwicklungsgeschichte der Unternehmensbewertung Auskunft geben soll, erfolgt anschlieend eine zusammenfassende Darstellung der verschiedenen Methoden. Darauf folgend wird unter Gliederungspunkt 3 nher auf die heute gngigste Bewertungsmethode, das Discounted Cashflow-Verfahren, eingegangen. Hierbei erfolgt zunchst eine bersichtliche Darstellung der einzelnen Varianten dieser Methode, um in einem nchsten Schritt auf die einzelnen Komponenten (Cashflows und Kapitalkosten) und deren Bestimmung bzw. Berechnung einzugehen. Bei den Eigenkapitalkosten, als Element der Kapitalkosten, existiert eine in den Industrienationen als Standard angesehene Methode zur Ermittlung kapitalmarktorientierter Kosten. Dieses als Capital Asset Pricing Model bekannte Modell wird in Abschnitt 4 nher beschrieben und dessen praktische Anwendung im Kontext der Unternehmensbewertung aufgezeigt. Im Absatz 5 wird vor allem auf die Frage Was sind Emerging Markets?" eingegangen. Dabei wird zunchst der Begriff Emerging Markets" an sich abgegr