Rahmenbedingungen der Venture Capital-Finanzierung

Inhaltlich unvernderte Neuauflage. Die Finanzinnovation Venture Capital, welche in den USA seit den 50er Jahren groe Erfolge verbuchte, spielt auch in Deutschland eine immer wichtigere Rolle bei der Finanzierung junger, innovativer Unternehmen. In der US-amerikanischen VC-Praxis werden die Finanzvertrge ausschlielich durch Wandelpapiere abgeschlossen, die nach zahlreichen Literaturbeitrgen als besonders geeignet zur Lsung des Agency-Problems bei der VC-Finanzierung sind. Es wird jedoch nicht erklrt, warum Wandelpapiere auerhalb der USA, z.B. in Deutschland, nur eine geringe Rolle spielen. Stattdessen werden stille Beteiligungen als deutsche Besonderheit" neben Eigenkapital am hufigsten eingesetzt. Diese Arbeit dient dazu, die VC-Beteiligungsstruktur unter deutschen Rahmenbedingungen theoretisch zu analysieren und den internationalen Unterschied (vor allem zwischen Deutschland und den USA) in der Beteiligungsstruktur zu erklren. Die Analyse der Vertragsstrukturen zwischen VC-Gebern und -Nehmern liefert Einblicke, wie Interessenkonflikte zwischen beiden Parteien durch einen Finanzierungsvertrag gelst werden, und trgt zum Verstndnis der Bedeutung des institutionellen Umfelds fr die VC-Finanzierung in Deutschland bei. Das Buch richtet sich an Unternehmensgrnder, Wirtschaftswissenschaftler sowie Manager und Venture Capitalists.