O Impacto da Mudana das Revises das Recomendaes dos Analistas ao Longo do Tempo

A Hiptese de Mercados Eficientes contempla que toda a informao pblica incorporada no preo das aces. No entanto, os economistas questionam at que ponto isto se mantm, e estas discusses so, entre outros factores, alimentadas pela existncia de recomendaes de analistas. Se toda a informao j est incorporada no preo das aces, que valor podem os analistas acrescentar? Um estudo abrangente sobre o mercado alemo conclui que, de facto, um efeito tangvel medido aps os analistas exprimirem as suas recomendaes; este efeito especialmente poderoso quando um analista muda a sua recomendao para a anterior. Alm disso, este livro o primeiro a investigar como as recomendaes do analista mudaram ao longo do tempo, se os analistas tm melhor poder de previso durante os mercados de touro ou de urso, e, mais importante, como pode um investidor beneficiar deste conhecimento? Foi desenvolvida uma estratgia avanada de calendarizao temporal em que um investidor pode obter retornos anormais significativos seguindo uma estratgia de momentum a curto prazo, ao mesmo tempo que se mantm uma estratgia contrria a longo prazo.