Kapitalstruktur whrend der Krise 2007-2009

Diese Arbeit zielt darauf ab, die Wahl der Kapitalstruktur in Krisenzeiten (2007-2009) fr die Unternehmen des realen Sektors in den USA zu erlutern. Die beiden wichtigsten verwendeten Theorien sind die Trade-off-Theorie und die Hackordnungstheorie. Das Wesentliche der Hackordnungstheorie ist, dass die Kapitalstrukturentscheidungen des Managers von der Marktwahrnehmung der berlegenen Informationen des Managers beeinflusst werden. Die Trade-off-Theorie untersttzt den Kompromiss des Managers zwischen Nutzen und Kosten der Verschuldung. Das herkmmliche Modell wird auch in der Analyse verwendet, um die Robustheit der Ergebnisse zu erhhen. Wir stellen fest, dass das dynamische Teilanpassungsmodell der Trade-off-Theorie die Wahl der Kapitalstruktur im analysierten Zeitraum besser zu erklren scheint als die Hackordnungstheorie