Fremdkapitalkosten und Kapitalstrukturentscheidungen unter Basel II

Inhaltlich unvernderte Neuauflage. Das Inkrafttreten von Basel II verpflichtet Kreditinstitute, bei der Kreditvergabe das eingegangene Adressenrisiko nicht mehr pauschal, sondern risikoadquat mit haftendem Eigenkapital zu unterlegen. Dies bedeutet fr Unternehmen eine Vernderung der Kredit-/Fremdkapitalkosten, da sich das Risikogewicht eines Unternehmens knftig an dessen Rating orientiert. Die Fremdkapitalkosten haben (unter Zugrundelegung des Discounted Cash Flow Verfahrens) einen wesentlichen Einfluss auf den Unternehmenswert. Die Autorin setzt sich mit der Frage auseinander, wie die Fremdkapitalkosten unter Basel II bestimmt werden knnen und untersucht, ob und wie durch Kapitalstrukturentscheidungen ein positiver Einfluss auf die Fremdkapitalkosten und damit auf den Unternehmenswert erzielt werden kann. Die Autorin gibt einen berblick ber die Bilanzkennzahlen, die im Ratingprozess bedeutsam sind und verdeutlicht anhand dieser Kennzahlen, wie sich Vernderungen der Kapitalstruktur auf das Rating und damit auf die Fremdkapitalkosten auswirken. Sie stellt zur Fremdkapitalaufnahme alternative Finanzierungsinstrumente vor und untersucht, wie diese die ratingrelevanten Kennzahlen beeinflussen.