Ewolucja struktury kapitalu w Irlandii w latach 1984-2004

Niniejsza rozprawa bada empiryczne determinanty wyboru struktury kapitaowej w Irlandii w latach 1984-2004. Zidentyfikowano cznie 46 firm niefinansowych notowanych na irlandzkiej giedzie papierw wartociowych, co daje cznie 966 obserwacji. Zarwno cakowite zaduenie, jak i zaduenie dugoterminowe s w tym badaniu traktowane jako miary dwigni finansowej, podczas gdy wielko, rentowno, wymierno i moliwoci wzrostu s traktowane jako wskaniki determinant struktury kapitaowej. Dwignia finansowa jest poddawana regresji krokowej w odniesieniu do tych determinant dla czterech rnych okresw. Podobnie jak w innych krajach, dwignia finansowa w irlandzkich firmach wzrasta wraz z wielkoci firmy i jej namacalnoci, a maleje wraz z poziomem rentownoci. Wyniki s zgodne z teori Static Trade-Off oraz Pecking Order Hypothesis, chocia istnieje wicej dowodw na potwierdzenie tej ostatniej teorii. Analiza pokazuje rwnie, e model niedoskonaej informacji, w ktrym firmy sygnalizuj informacje prywatne inwestorom zewntrznym poprzez zrnicowanie poziomu zaduenia, ma rwnie znaczenie w wyjanianiu struktury kapitaowej irlandzkich firm.