Efficience de la Bourse Regionale des Valeurs Mobilieres

La libralisation financire est un maillon essentiel dans le processus d'acclration de la croissance des pays en dveloppement. La bourse des valeurs, lieu de financement d'entreprises cotes et d'changes entre investisseurs est un lment forte contribution de cette libralisation. L'efficience au sens faible du march boursier de la zone UEMOA qu'est la BRVM est tudie afin de vrifier si les prix refltent toute l'information disponible, cela sous l'hypothse de marche alatoire; ce qui implique l'imprvisibilit des rendements. Les donnes utilises sont les deux indices boursiers phares de la BRVM sur 18 annes. Diffrents tests paramtriques et non paramtriques ont t raliss pour analyser le caractre alatoire des sries. Face la volatilit que prsentent les donnes financires en gnral, le test ARCH d'Engel valuait la prsence d'htroscdasticit conditionnelle dans les rendements. Les tests de Box Pierce simple et corrig de l'htroscdasticit, le test des runs, le test BDS, l'analyse R/S et l'exposant de Hurst et les tests de Ratios de Variances en ont suivi. Une tendance plus favorable la marche alatoire, d'o la BRVM est efficiente au sens faible.