Die Regulierungsanstze des Hochfrequenzhandels

Der Hochfrequenzhandel ist ein Phnomen, welches noch keine 10 Jahre alt ist und trotzdem werden mittlerweile bis zu 70% des Aktienhandels, in Sekundenbruchteilen und ohne menschliches Einwirken, von algorithmusgesteuerten Hochleistungscomputern durchgefhrt. Dieser birgt jedoch einige Risiken und Missbrauchsgefahren in sich und sptestens nach dem Flash-Crash 2010 wurden die Behrden und Medien auf ihn aufmerksam. Das Buch gibt einen Einblick in die Funktionsweise des Hochfrequenzhandels und die verschiedenen Regulierungsanstze. Dabei wird sowohl der US-Amerikanische Ansatz, mit der neuen Reg SCI, das deutsche Hochfrequenzhandelsgesetz, welches einen Europischen Alleingang darstellt, als auch der Europische Ansatz mit den ESMA Leitlinien und den neu entwickelten Gesetzeswerken MiFID II, MiFIR, EMIR, MAD und MAR, analysiert und verglichen. Die wichtigsten Instrumente, die dabei zur Anwendung kommen sind Circuit Breakers, Algo-Testings, die Regulierung von Co-Locations und direkten Marktzugngen, Tick-Gren, Kennzeichnungspflichten und strengere Sanktionen.