Changements de Dirigeant Et Richesse Des Actionnaires

Le changement d'un dirigeant la tte d'une socit est susceptible d'avoir un effet important sur la richesse des actionnaires. Une analyse fonde sur les thories de l'agence et de l'enracinement, enrichie des travaux portant sur la gestion stratgique, la gestion des ressources humaines et la thorie des organisations, permet d'identifier deux sources de variation de richesse principales induites par un tel vnement: celles lies aux caractristiques des dirigeants impliqus dans le changement et celles induites par sa mise en oeuvre. La variation de richesse engendre par le changement de dirigeant est galement examine selon le contexte dans lequel la succession est effectue (taille, performance et degr d'homognit du secteur industriel de la firme), et selon la nature du changement (conditions du dpart du prdcesseur et origine du successeur). Une tude empirique, fonde sur la mthodologie de l'tude d'vnement, est mene sur les changements de prsident ayant eu lieu sur la priode 1988-92 dans les grandes socits franaises cotes. Mots-clefs: dirigeant, succession, turnover, richesse des actionnaires, tude d'vnement, performance.