Bewertung von Bergbauunternehmen nach DCF- und Realoptionsverfahren

Die vorliegende Arbeit untersucht spezifische Aspekte der Unternehmensbewertung fr Bergbauunternehmen aus den Schwellenlndern. Basierend auf den theoretischen Eckpunkten der Investitionstheorie des 20. Jahrhunderts und modernen Anstzen zur Bewertung der Handlungsflexibilitten befasst sich diese Arbeit mit zwei Bewertungsverfahren dem Discounted Cash Flow und Realoptionsansatz. Nach einer Darstellung der beiden Verfahren und ihre bewertungsrelevanten Parameter folgt die Erluterung der Besonderheiten der Anwendung zur Bewertung von Bergbauunternehmen in Schwellenlndern. Anschlieend findet die Bewertung von zwei Unternehmen aus Kasachstan - Kazakhmys und European Natural Resource Corporation - statt. Die Ergebnisse der Arbeit liefern eine Zusammenfassung der gngigen Bewertungsmethoden fr Bergbauunternehmen und eine praktische Anleitung zur Bewertung mittels der Discounted Cash Flow und Realoptionsanstze.